大學(xué)生關(guān)于tcl集團(tuán)股票分析調(diào)查報(bào)告

　　一、TCL集團(tuán)股份有限公司概述

　　TCL集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱TCL或TCL集團(tuán)）創(chuàng)立于1981年，是中國(guó)最大的、全球性規(guī)模經(jīng)營(yíng)的消費(fèi)類店子企業(yè)集團(tuán)之一，其總部位于廣東省惠州市，旗下?lián)碛腥�家上市公司：TCL集團(tuán)（SZ。000100）、TCL多媒體科技（HK。1070）、TCL通訊科技（HK。2618）。經(jīng)過(guò)接近30年的發(fā)展，TCL借中國(guó)改革開(kāi)放的東風(fēng)，秉承敬業(yè)奉獻(xiàn)、創(chuàng)新的企業(yè)精神，從無(wú)到有，從小到大，迅速發(fā)展成為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。目前TCL集團(tuán)主要從事彩電、手機(jī)、電話機(jī)、個(gè)人電腦、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、開(kāi)關(guān)等產(chǎn)品的研、產(chǎn)、銷和服務(wù)業(yè)務(wù)，其中彩電、手機(jī)、電話機(jī)等產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　二、TCL集團(tuán)投資價(jià)值分析

　�。ㄒ唬㏕CL的行業(yè)狀況近年來(lái)，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一直保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)集中度明顯提高，知名品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基地逐步形成，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)。未來(lái)幾年，電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將面臨一個(gè)更好的體制環(huán)境。當(dāng)然，在面臨機(jī)遇的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也面臨一些不利因素。由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存在一些不確定因素，2011年電子信息產(chǎn)業(yè)所面臨的形勢(shì)，仍然是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。但從總體上看，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。

　�。ǘ�）TCL的經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析

　　1、自然條件與基礎(chǔ)條件惠州市位于廣東省東南部，珠江三角洲東北端，南臨南海大亞灣，與深圳、香港毗鄰，屬三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)。目前，惠州已形成現(xiàn)代化立體交通網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑起發(fā)達(dá)的現(xiàn)代信息高速公路網(wǎng)絡(luò)。

　　2、政府產(chǎn)業(yè)政策改革開(kāi)放30年來(lái)，惠州市堅(jiān)持“工業(yè)立市”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)定不移地走發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的道路，不斷為投資者營(yíng)造良好的投資環(huán)境，培養(yǎng)出一批大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)以及一批民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，建立起一批全國(guó)性的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。

　　3、經(jīng)濟(jì)特色創(chuàng)立了TCL電話機(jī)、TCL王牌彩電、TCL手機(jī)、富紳襯衫、德賽電池等一批工業(yè)產(chǎn)品名牌。引進(jìn)了日本的索尼、松下，韓國(guó)的三星、LG和中國(guó)聯(lián)想等國(guó)內(nèi)外著名廠商、跨國(guó)公司在惠州建立生產(chǎn)和研發(fā)基地，逐步構(gòu)建起以國(guó)有企業(yè)集團(tuán)為主導(dǎo)多種經(jīng)濟(jì)成份一齊上，電子信息制造業(yè)為支柱的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)格局。目前，惠州已成為世界最大的電池生產(chǎn)基地，亞洲最大的電話機(jī)、電腦主板生產(chǎn)基地，中國(guó)最大的電視機(jī)、高級(jí)電工產(chǎn)品基地之一，成為中國(guó)華南地區(qū)發(fā)展最快、最具活力和最具潛力的城市之一。

　�。ㄈ�）TCL的產(chǎn)品分析

　　1、TCL的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　1）成本優(yōu)勢(shì)TCL的發(fā)展不僅有賴于敏銳的觀察力、強(qiáng)勁的研發(fā)力、生產(chǎn)力、銷售力，還得益于對(duì)項(xiàng)目成本的有效控制與管理，使產(chǎn)品一進(jìn)入市場(chǎng)便以優(yōu)越的性能價(jià)格比迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)步提高。憑借著自身的成本優(yōu)勢(shì)，2010年TCL品牌價(jià)值達(dá)408。69億元人民幣，蟬聯(lián)中國(guó)彩電業(yè)第一品牌。

　　2）技術(shù)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新造就核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，研制最好產(chǎn)品、提供最好服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌，是TCL一貫的經(jīng)營(yíng)策略。TCL始終堅(jiān)持強(qiáng)化自主創(chuàng)新的品牌意識(shí)，積極參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，自2004年以來(lái)，TCL成功研發(fā)主動(dòng)背光調(diào)節(jié)等多項(xiàng)核心技術(shù)。

　　3）質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)1998年集團(tuán)以各子公司和事業(yè)部的研發(fā)機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)成立了“TCL數(shù)字信息技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心”，集團(tuán)直屬的研發(fā)機(jī)構(gòu)開(kāi)始形成。TCL集團(tuán)消費(fèi)電子產(chǎn)品工藝研發(fā)能力較強(qiáng)，設(shè)計(jì)出世界水平的快速裝配線，精密組裝、精密電子貼片、模具設(shè)計(jì)能力都較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量水平得以很大的提高。隨著規(guī)�；�生產(chǎn)和技術(shù)領(lǐng)先的確立，同時(shí)引進(jìn)世界先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，再加上與各廠家所建立的良好互動(dòng)關(guān)系和與經(jīng)銷商的結(jié)成同心盟友，TCL在行內(nèi)已經(jīng)建立起技術(shù)、品質(zhì)和總成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　2、TCL的品牌戰(zhàn)略TCL最新發(fā)布的品牌戰(zhàn)略，即把“TCL”解釋為“TheCreativeLife”。遵循“創(chuàng)意感動(dòng)生活”的品牌戰(zhàn)略，TCL將在產(chǎn)品外觀、使用界面、品質(zhì)上不斷推出獨(dú)具匠心的設(shè)計(jì)，給廣大用戶帶來(lái)的喜悅和感動(dòng)。同時(shí)，TCL集團(tuán)希望以新品牌戰(zhàn)略為牽引，打造以消費(fèi)者洞察系統(tǒng)為基礎(chǔ)的三大競(jìng)爭(zhēng)力設(shè)計(jì)力、品質(zhì)力、營(yíng)銷力，在未來(lái)十年內(nèi)成為中國(guó)最具創(chuàng)造力的企業(yè)。

　　3、TCL的產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況據(jù)國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年TCL彩電一季度市場(chǎng)占有率達(dá)到18。9%，位居行業(yè)首位。另?yè)?jù)《紐約時(shí)報(bào)》5月22日最新數(shù)據(jù)，08年第一季度TCL旗下的RCA牌電視在全美占到了46%的市場(chǎng)份額，居第一位。2009年TCL的產(chǎn)品銷售公布，TCL液晶彩電首季銷量翻番，銷售約120萬(wàn)臺(tái)。在通訊業(yè)務(wù)方面，1至3月銷售手機(jī)及數(shù)據(jù)卡2276115臺(tái)。3月全球銷量環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到61。44%，其中海外銷量環(huán)比增加46。32%。

　　三、TCL公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析

　　為了更好地反映TCL集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，將采用“比率分析法”分別對(duì)TCL集團(tuán)20082010年度償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及盈利能力進(jìn)行分析。

　　1、償債能力償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力包括流動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比；長(zhǎng)期償債能力包括：資產(chǎn)負(fù)債比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率、股東權(quán)益比率。

　　根據(jù)我們所知，流動(dòng)比率等于2的時(shí)候比較好。從上表可以看出，TCL集團(tuán)近三年短期償債能力較差，長(zhǎng)期償債能力也一般。

　　2、營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)。

　　一定時(shí)期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨、應(yīng)收賬款的利用效果越好，其標(biāo)準(zhǔn)值分別為5、6，且總資產(chǎn)均將達(dá)到每年周轉(zhuǎn)兩次，根據(jù)上表，TCL集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力良好。3、盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。無(wú)論投資者還是債權(quán)人都認(rèn)為盈利能力十分重要，因?yàn)榻∪�的�?cái)務(wù)狀況必須由較高的盈利能力來(lái)支持。其代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：銷售凈利率、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率。

　　一般來(lái)說(shuō)，銷售凈利率為0。08、投資報(bào)酬率為0。16、凈資產(chǎn)收益率為0。4時(shí)，企業(yè)盈利正常。根據(jù)上表，TCL集團(tuán)銷售凈利率比較差，投資報(bào)酬率雖逐年上升，但依然很差，凈資產(chǎn)收益率也不好，整個(gè)集團(tuán)近三年盈利能力很差。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，近幾年來(lái)TCL集團(tuán)在發(fā)展中面臨著許多問(wèn)題和挑戰(zhàn)。由于該行業(yè)隨經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，TCL集團(tuán)所處的市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，使得盈利不太可觀。不過(guò)總的來(lái)看，TCL集團(tuán)各方面財(cái)務(wù)狀況不斷趨于良好。

　　四、總結(jié)

　　TCL集團(tuán)由于受到近期市場(chǎng)調(diào)整的影響，TCL集團(tuán)良好的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利價(jià)值預(yù)期在股價(jià)上并未得到相應(yīng)的體現(xiàn)。所以，總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論從短期還是中期投資來(lái)分析，當(dāng)前該股股價(jià)已經(jīng)具有明顯的投資價(jià)值，隨著公司在液晶電視領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是作為珠三角發(fā)展綱要、新一輪家電以舊換新、新的智能電視技術(shù)、亞運(yùn)會(huì)品牌提升等諸多板塊受益者，公司業(yè)績(jī)有望不斷獲得釋放，對(duì)其股價(jià)將形成強(qiáng)有力的支持，建議保持重點(diǎn)關(guān)注，在市場(chǎng)錯(cuò)殺中獲取價(jià)值洼地。

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