企業(yè)收購財務盡職調(diào)查報告

如今,人們生活的方式都是逐漸變得舒適起來,而在這種環(huán)境下,很多企業(yè)都在進行著激烈的競爭。很多企業(yè)為了能夠長遠的發(fā)展,會選擇在內(nèi)部進行重組,這樣才能有利于今后的趨勢。下面為大家推薦企業(yè)收購財務盡職調(diào)查報告,希望能幫助到朋友們。

一、我國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀

隨著我國改革開放的不斷深化,我國企業(yè)在“走出去”的戰(zhàn)略指引下,不斷加快海外并購的步伐。根據(jù)德勤發(fā)布的《崛起的曙光:中國海外并購新篇章》的報告。報告中稱,2009年下半年至2010年上半年,中國的海外并購活動數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長,中國境外并購交易總共有143宗,總金額達342億美元。2009年中國企業(yè)的海外并購投資者中排名第三,僅次于美國和法國。

雖然,我國企業(yè)海外并購的增速極快。但中國企業(yè)還普遍缺乏海外并購的實踐經(jīng)驗,根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,我國企業(yè)海外并購失敗的很大一部分原因是由于財務盡職調(diào)查流于形式、財務盡職調(diào)查不到位。財務盡職調(diào)查審計主要對盡職調(diào)查的調(diào)查方式的規(guī)范性、調(diào)查內(nèi)容的完整性、調(diào)查結果的合理性進行審計,是完善盡職調(diào)查,防范企業(yè)并購風險的重要手段。

二、財務調(diào)查報告中存在的問題

(一)財務調(diào)查報告只是對于目標企業(yè)所有的資料進行簡單的羅列

目前相當一部分財務盡職報告并未深入地對目標企業(yè)的財務狀況作出分析。這主要是由于目標企業(yè)財務及相關人員對盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理,而且目標企業(yè)大多數(shù)財務核算較為薄弱,資料管理較為混亂,財務部門迫于某種壓力,存在很多隱瞞事項。因此,這種方法會削弱盡職調(diào)查業(yè)務的作用,拿不到并購方想要的真實、完整的信息資料,使得盡職報告對于減少信息不對稱的作用不甚明顯。

(二)對于并購方的投入產(chǎn)出價值調(diào)查不準確,容易落入并購陷阱

我國企業(yè)的許多海外并購案被媒體進行大肆宣傳,但其結果并沒有如預期的提高股東的價值。這主要是由于對并購的投入產(chǎn)出調(diào)查分析不準,未能判斷有沒有控制并購風險的能力,對并購所要付出的成本和承擔的風險估計不足,未能準確評價并購投資的回報率,未能有效地回避并購陷阱,導致并購失敗。

(三)財務盡職報告過于高估目標企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?

在并購虧損企業(yè)時,許多企業(yè)對于目標企業(yè)的發(fā)展情況盲目樂觀。缺乏對企業(yè)財務承擔能力的分析和考察,對企業(yè)的財務調(diào)查與分析只停留在賬目表面,沒有結合企業(yè)的市場份額、人力資源和銷售渠道等情況來綜合考慮,導致過高估計目標企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?分散并購方的資源,甚至使并購方背上沉重的包袱。

(四)對目標企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力調(diào)查分析不足,導致現(xiàn)金流危機

目標企業(yè)在一定程度上控制現(xiàn)金流的方向,在不同項目間進行現(xiàn)金流調(diào)整。經(jīng)營性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關注最多,它最容易被調(diào)整,人為提高其報告值,誤導會計信息使用者。同時目標企業(yè)往往是出現(xiàn)財務困境的企業(yè),企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場收購活動,而且要負擔起目標企業(yè)的債務、員工下崗補貼等等。這些需要支付的現(xiàn)金對企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力提出了要求,如果處理不當,會帶來現(xiàn)金流危機,使目標企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞。

三、審計在財務調(diào)查盡職報告中的作用

(一)審計財務盡職調(diào)查報告的程序

財務盡職調(diào)查的目標是識別并量化對交易及交易定價有重大影響的事項,因此,主要的工作就是對收益質量和資產(chǎn)質量進行分析。在財務盡職調(diào)查報告的實施階段應根據(jù)詳細的調(diào)查計劃和企業(yè)實際情況,實施規(guī)范性的調(diào)查程序,促進調(diào)查結果的有效性,為企業(yè)的并購決策提供合理的判斷依據(jù)。

首先,對財務盡職調(diào)查報告的方案進行審計。審計的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合規(guī)范要求。以及審計盡職調(diào)查設立的調(diào)查方案中有關目標企業(yè)財務狀況的評估、驗資等是否履行了必要調(diào)查程序,從而促進盡職調(diào)查方案的全面性。

其次,對財務盡職調(diào)查報告的方法進行審計。對于財務調(diào)查報告的整體框架進行審計,是否采用多種調(diào)查方法,以便得出盡可能全部的調(diào)查報告,避免做出不正確的決策。

再次,對財務盡職調(diào)查報告的步驟進行審計。合理的調(diào)查步驟是避免“并購陷阱”的必要條件,審計人員應對每一階段的調(diào)查進行審計,根據(jù)不同的并購類型、目的、內(nèi)容來審查并購中財務盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目標企業(yè)財務狀況、資產(chǎn)價值調(diào)查業(yè)務規(guī)范、企業(yè)盈利能力分析規(guī)范等要求,確保企業(yè)并購活動的順利進行。

(二)審計財務盡職調(diào)查報告的內(nèi)容

財務盡職調(diào)查報告并不是審計目標公司的財務報表,而是了解并分析目標公司的歷史財務數(shù)據(jù)。對目標公司的資產(chǎn)狀況、銷售收入、利潤、現(xiàn)金流等財務指標進行全面調(diào)查,充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況,更好地為企業(yè)的并購決策提供依據(jù)。

首先,對財務盡職調(diào)查的主體和目標進行審計。進行財務盡職調(diào)查要全面的理解企業(yè)的實施并購的目的和戰(zhàn)略,從而把握調(diào)查的方向,確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財務盡職調(diào)查對于調(diào)查目標和主體的不確定,審計過程中應加強對于盡職調(diào)查活動中的目標和主體的審核,以避免盡職調(diào)查的盲目性。

其次,對財務盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計。合理的評估目標企業(yè)的價值,做出正確的并購決策,需要全部的財務盡職調(diào)查報告作支持。因此,盡職調(diào)查如果僅對財務報告及其附注實施調(diào)查程序,可能無法全面分析目標企業(yè)的財務狀況。對于財務盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計主要包括:

對目標企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的審計,對于不同的評估項目是否確定合理的價值評估類型和評估范圍,以及反映目標企業(yè)財務狀況和資產(chǎn)價值評估相關的內(nèi)容進行有效的審計,促進企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的正確性[4]。

對目標企業(yè)財務指標的審計,對于盡職調(diào)查是否全面了解目標企業(yè)的財務組織構建情況,以及目標企業(yè)的資產(chǎn)總額、負債總額、凈資產(chǎn)價值等進行審計。同時,審計盡職調(diào)查是否對目標企業(yè)的資產(chǎn)、負債、所有者權益項目的真實性、合法性進行調(diào)查,促進財務指標調(diào)查的全面性。

對目標企業(yè)關聯(lián)公司交易的審計,關聯(lián)交易的復雜性和隱蔽性使投資者對于目標企業(yè)的價值無法做出合理的判斷,審計的主要目的是對盡職調(diào)查中目標企業(yè)關聯(lián)方的識別以及對目標企業(yè)關聯(lián)方內(nèi)部控制制度進行合規(guī)性和實質性的測試。從而促進對目標企業(yè)財務狀況及經(jīng)營能力的正確評價,促進投資決策的合理性。

(三)審計財務盡職調(diào)查的結果

有效的財務盡職調(diào)查結果,可以幫助企業(yè)判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標及投資原則,合理評估和降低財務風險。對于財務盡職調(diào)查結果的審計,主要是在財務盡職調(diào)查實施程序和財務盡職調(diào)查內(nèi)容審計的基礎上對并購活動的調(diào)查結構的真實、有效的審計,進一步完善盡職調(diào)查的合理性和有效性。

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