2018企業(yè)財(cái)務(wù)管理期末試題及答案
一、單項(xiàng)選擇題
(每小題的備選答案中，有一個(gè)正確答案。請(qǐng)把你認(rèn)為正確的答案填在括號(hào)里。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選不選均不得分)。
1.在計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，若設(shè)定貼現(xiàn)率為I時(shí)，測(cè)得NPV>0，則( )。
A、IRR>I，應(yīng)降低貼現(xiàn)率繼續(xù)測(cè)試
B、IRR>I，應(yīng)提高貼現(xiàn)率繼續(xù)測(cè)試
C、IRR ，應(yīng)降低貼現(xiàn)率繼續(xù)測(cè)試
D、IRR ，應(yīng)提高貼現(xiàn)率繼續(xù)測(cè)試
[答案]B
[解析]若設(shè)定貼現(xiàn)率為I時(shí)，NPV>o，由于內(nèi)部收益率為凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，則說(shuō)明要想使得凈現(xiàn)值由大于零向等于零靠近，即凈現(xiàn)值變小，只有進(jìn)一步提高貼現(xiàn)率，此時(shí)內(nèi)部收益率大于測(cè)試比率。
2.總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)是( )與投資總額的百分比。
A、凈利潤(rùn)
B、利潤(rùn)總額
C、息稅前利潤(rùn)
D、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)
[答案]B
[解析]]投資報(bào)酬率指標(biāo)是指息稅前利潤(rùn)與投資總額的百分比。
3. 當(dāng)投資期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)為( )。
A、大于1
B、等于1
C、小于1
D、等于0
[答案]D
[解析]根據(jù)期望投資報(bào)酬率公式 可知：期望投資報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率時(shí)，β系數(shù)等于0。
4.有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述，不正確的有( )。
A、可免付現(xiàn)金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)
B、會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加
C、可能會(huì)使每股市價(jià)下跌
D、變現(xiàn)力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)意接受
[答案]D
[解析]股份公司發(fā)放股票股利不會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加。
5.企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的是( )。
A、保證日常交易需要
B、獲取最大投資收益
C、滿足末來(lái)特定需求
D、在銀行維持補(bǔ)償性余額
[答案]A
[解析]保證日常交易需要是企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的。
6.籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的( )的可能性。
A、企業(yè)破產(chǎn)
B、到期不能償債
C、資本結(jié)構(gòu)失調(diào)
D、資金成本過(guò)高
[答案]B
[解析] 籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償還債務(wù)的可能性。
7.能直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力的指標(biāo)為( )。
A、流動(dòng)比率
B、速動(dòng)比率
C、現(xiàn)金比率
D、資產(chǎn)負(fù)債率
[答案]c
[解析]現(xiàn)金比率最能直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。
8.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點(diǎn)不包括( )。
A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值
B、反映了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
C、有利于社會(huì)資源合理配置
D、即期上市公司股價(jià)可直接揭示企業(yè)獲利能力
[答案]D
[解析]以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，即期上市公司股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。
9.公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)是維持權(quán)益乘數(shù)為1.25的資金結(jié)構(gòu)，則該公司的自有資金占總資金的比重為( )。
A、80%
B、70%
C、60%
D、50%
[答案])A
[解析]自有資金占總資金的比重與權(quán)益乘數(shù)互為倒數(shù)，自有資金占總資金的比重為1/1.25=80%。
10.我國(guó)公司法規(guī)定，有資格發(fā)行債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的( )。
A、10%
B、20%
C、40%
D、50%
[答案]C
[解析] 我國(guó)公司法規(guī)定，有資格發(fā)行債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。
11.股票投資的主要缺點(diǎn)為( )。
A、投資收益小
B、市場(chǎng)流動(dòng)性差
C、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)高
D、投資風(fēng)險(xiǎn)大
答案]D
[解析]投資風(fēng)險(xiǎn)大是股票投資的主要缺點(diǎn)
12.直接吸收投資的出資方式中風(fēng)險(xiǎn)較大的是 ( )。
A、現(xiàn)金出資
B、實(shí)物出資
C、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資
D、土地使用權(quán)
[答案]C
[解析]工業(yè)產(chǎn)權(quán)中的絕大部分具有極強(qiáng)的時(shí)效性，因其不斷老化而導(dǎo)致價(jià)值不斷減少甚至完全喪失，風(fēng)險(xiǎn)較大。
13.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的前提下，銷售量將增長(zhǎng)( )。
A、20%
B、10%
C、15%
D、5%
[答案]D
[解析]銷售量將增長(zhǎng)率=10%÷2=5%
14.企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是( )。
A、籌資渠道
B、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
C、資金結(jié)構(gòu)
D、籌資方式
[答案]C
[解析]企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是資金結(jié)構(gòu)。
15.某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬(wàn)元，銀行借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%。公司年內(nèi)使用了借款800萬(wàn)元，企業(yè)借款的實(shí)際利率為( )。
A、6%
B、6.125%
C、6.5%
D、7%
[答案]B
[解析]借款實(shí)際利率=(800×6%+200×0.5%)÷800=6.125%
16.下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件的是( )
A、現(xiàn)金折扣
B、商業(yè)折扣
C、信用期間
D、現(xiàn)金折扣期間
[答案]B
[解析]商業(yè)折扣是跟據(jù)購(gòu)銷商品數(shù)量多少的定價(jià)折扣，屬于數(shù)量折扣，不屬于賒銷商品的信用條件。
17.( )之后的股票交易，交易價(jià)格可能下降。
A、股利宣告日
B、股利支付
C、股權(quán)登記日
D、除息El
[答案]D
[解析]除息日之后的股票交易，交易價(jià)格可能下降。
18.某債券面值為1 000元，票面年利率為10%，期限5年，每年支付利息一次。若市場(chǎng)利率8%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將( )。
A、高于1000元
B、低于1000元
C、等于1000元
D、D、無(wú)法計(jì)算
[答案]A
[解析]當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格高于債券面值，溢價(jià)發(fā)行。
19. 下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用是( )。
A、預(yù)付貨款
B、賒銷商品
C、賒購(gòu)材料
D、融資租賃
[答案]C
[解析]賒購(gòu)材料可以延期付款，屬于企業(yè)“自然性籌資”。
20.關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的敘述，正確的說(shuō)法是( )。
A、資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種短期資金來(lái)源的數(shù)量構(gòu)成比例
B、企業(yè)設(shè)立后，資本結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化
C、資本結(jié)構(gòu)與資本金無(wú)關(guān)，是指企業(yè)各種資金的數(shù)量構(gòu)成比例
D、保持合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一
[答案]D
[解析] 保持合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一
21.下列指標(biāo)中能夠較好地反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是( )。
A、稅后利潤(rùn)
B、凈資產(chǎn)收益率
C、每股市價(jià)
D、剩余收益
[答案]c
[解析]每股市價(jià)能夠較好地反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度
22.某公司全部資本為300萬(wàn)元，其中資產(chǎn)負(fù)債率為2/3，負(fù)債利率10%。當(dāng)年銷售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。
A、1.6
B、2.4
C、3.0
D、6.2
[答案]C
[解析]
23.企業(yè)利息費(fèi)用( )時(shí)，企業(yè)不存在財(cái)務(wù)杠桿作用，此時(shí)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1。
A、等于息稅前利潤(rùn)
B、大于息稅前利潤(rùn)
C、等于零
D、等于1
[答案]C
[解析]根據(jù)公式 可知，當(dāng)利息等于零時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1，此時(shí)不存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
24.某項(xiàng)年金，第5年年初至第9年年初每年流人500萬(wàn)元，假設(shè)貼現(xiàn)率10%，(P/A，10%，5)=3.791，(P/F，10%，3)=0.751，(P/F，10%，2)=0.826。則這項(xiàng)年金的現(xiàn)值為( )萬(wàn)元。
A、1994.59
B、1565.68
C、1813.48
D、1423.52
[答案])D
[解析]年金的現(xiàn)值=500x(P/F，10%，3)x (P/A，10%，5)=1423.52(萬(wàn)元)
25.已指某股票的收益率為12%，市場(chǎng)組合的平均收益率為16%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，則該股票的系數(shù)為( )。
A、0.67
B、O.8
C、33
D、2
[解析]某股票投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)
12% 4%+×(16%-4%) β=0.67
二、多項(xiàng)選擇題
(每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案。請(qǐng)把你認(rèn)為正確的答案填在括號(hào)里。本題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)。
1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策常用的方法是( )。
A、EBIT-EPS分析法
B、因素分析法
C、本量利分析法
D、比較資本成本法
[答案]A、B、C、D
[解析] 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策常用的方法是EBIT-EPS分析法 和比較資本成本法。
2.下列項(xiàng)目中，屬于資金成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是( )。
A、借款手續(xù)費(fèi)
B、債券發(fā)行費(fèi)
C、債券利息
D、股利
[答案]AB
[解析] 屬于資金成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是借款手續(xù)費(fèi)和債券發(fā)行費(fèi)。債券利息和股利屬于資金使用費(fèi)。
3.優(yōu)先股和債券的相似之處包括( )。
A、有固定的財(cái)務(wù)支出
B、優(yōu)先分配企業(yè)收益
C、籌資限制較多
D、均可能迫使公司破產(chǎn)
[答案]A、B、C
[解析]優(yōu)先股和債券的相似之處包括：有固定的財(cái)務(wù)支出;優(yōu)先分配企業(yè)收益;籌資限制較多等。債券可能迫使公司破產(chǎn)。
4.影響普通股資金成本的因素是( )。
A、普通股股利
B、普通股籌資額
C、籌資費(fèi)用率
D、固定股利增長(zhǎng)率
[答案]A、B、C、D
[解析] 根據(jù)普通股成本的計(jì)算公式 可以看出，影響普通股資金成本的因素是普通股股利、普通股籌資額、籌資費(fèi)用率和固定股利增
長(zhǎng)率。
5.企業(yè)邊際貢獻(xiàn)的大小，取決于( )。
A、固定成本
B、銷售單價(jià)
C、單位變動(dòng)成本
D、產(chǎn)銷量
[答案]B、C、D
[解析] 根據(jù)邊際貢獻(xiàn)的公式M=px-bx，可知，企業(yè)邊際貢獻(xiàn)的大小，取決于銷售單價(jià)、單位變動(dòng)成本和產(chǎn)銷量。
6.按照證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)理論，以等量資金投資于A、B兩證券則( )。
A、若A、B證券完全負(fù)相關(guān)，組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵消
B、若A、B證券完全正相關(guān)，組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 不能抵消
C、若A、B證券完全負(fù)相關(guān)，組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不增不減
D、實(shí)務(wù)中，兩證券的組合能降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能全部消除風(fēng)險(xiǎn)
[答案]A、B、D
[解析]按照證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)理論，以等量資金投資于A、B兩證券，則：若A、B證券完全負(fù)相關(guān)，組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵消;若A、B
證券完全正相關(guān)，組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變;實(shí)務(wù)中，兩證券的組合能降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能全部消除風(fēng)險(xiǎn)。
7.應(yīng)收賬款日常管理的主要措施包括( )。
A、應(yīng)收賬款追蹤分析
B、應(yīng)收賬款賬齡分析
C、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析
D、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度
[答案]A、B、c、D
[解析]應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款張齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度均屬于應(yīng)收賬款日常管理的主要措施。
8.企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)滿足以下標(biāo)準(zhǔn)( )。
A、綜合資本成本最低
B、資本利潤(rùn)率或每股收益最高
C、股票市價(jià)最高
D、公司價(jià)值最大
[答案]A、B、D
[解析] 企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)滿足：1.綜合資本成本最低;2、資本利潤(rùn)率或每股收益最高;3.公司價(jià)值最大
9.企業(yè)不合適資本結(jié)構(gòu)的主要表現(xiàn)( )。
A、利潤(rùn)率過(guò)低
B、債務(wù)比例大大超出同行業(yè)平均水平，致使企業(yè)償債能力不足
C、過(guò)度擴(kuò)張
D、營(yíng)運(yùn)資本來(lái)源耗減
[答案]B、C、D
[解析] 企業(yè)不合適資本結(jié)構(gòu)的'主要表現(xiàn):債務(wù)比例大大超出同行業(yè)平均水平，致使企業(yè)償債能力不足、過(guò)度擴(kuò)張和營(yíng)運(yùn)資本來(lái)源耗減。
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10.過(guò)度經(jīng)營(yíng)的補(bǔ)救措施有( )。
A、增加資本金投入
B、減少固定資產(chǎn)投資或收縮業(yè)務(wù)規(guī)模
C、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，提高資金周轉(zhuǎn)效率
D、降低營(yíng)業(yè)成本，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
[答案]A、B、 C、D
[解析] 過(guò)度經(jīng)營(yíng)的補(bǔ)救措施有增加資本金投入、減少固定資產(chǎn)投資或收縮業(yè)務(wù)規(guī)模、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，提高資金周轉(zhuǎn)效率、降
低營(yíng)業(yè)成本，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
三、判斷題
(正確的劃∨，的劃×。請(qǐng)將你的判斷結(jié)果填在每小題后的括號(hào)里，不必說(shuō)明理由。本類題共10分，每小題1分)
1.采用貼現(xiàn)法付息時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用貸款額會(huì)增加，所以其實(shí)際比率會(huì)高于名義利率。( )
∨
×
[答案]×
[解析] 采用貼現(xiàn)法付息時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用貸款額會(huì)減少，所以其實(shí)際利率會(huì)高于名義利率。
2.在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式下相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用與相關(guān)儲(chǔ)存成本相等時(shí)，存貨相關(guān)總成本最低，此時(shí)的進(jìn)貨批量就是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。( )
∨
×
[答案]∨
[解析]在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式下，相關(guān)成本包括相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用和相關(guān)儲(chǔ)存成本，當(dāng)兩者相等時(shí)，其構(gòu)成的總成本之和，即相關(guān)總成本最
低。此時(shí)的進(jìn)貨批量就是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。
3.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的借款額，提高了借款的實(shí)際利率。( )
∨
×
[答案]∨
[解析] 補(bǔ)償性余額的約束減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的借款額，提高了借款的實(shí)際利率。
4.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。。( )
∨
×
[答案] ∨
[解析] 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的，如果資金結(jié)構(gòu)中存在負(fù)債和優(yōu)先股，則必然存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng);財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
越大。
5.企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)越大，則其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益也越大。( )
∨
×
[答案] ∨
[解析]權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)指標(biāo)同方向變動(dòng)。所以，企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)越大，則其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
也越大。
6.在投資項(xiàng)目決策中，只要投資方案的投資利潤(rùn)率大于零，該方案就是可行方案。( )
∨
×
[答案]×
[解析] 在投資項(xiàng)目決策中，只要投資方案的投資利潤(rùn)率大于等于基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率(必要投資利潤(rùn)率)，該方案就是可行方案。
7.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)籌率是投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而實(shí)際獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。( )
∨
×
[答案] x
[解析]風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就是投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而應(yīng)該獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(包括資金時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹附加率)的價(jià)值，而不僅指超過(guò)
資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。
8.有效證券投資組合的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：風(fēng)險(xiǎn)不變，而收益提高;或收益相同而風(fēng)險(xiǎn)降低。( )
∨
×
[答案]∨
[解析] 有效證券投資組合的判斷標(biāo)準(zhǔn)是：在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，收益較高;在收益相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)較低。
9.在一定的限度內(nèi)，增加負(fù)債比例，雖然會(huì)影響信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià).但卻可以降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。
∨
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[答案] ∨
[解析]在一定程度內(nèi)，增加負(fù)債比例，雖然會(huì)影響信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)，但卻可以降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。
lO.在不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小。( )
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10.[答案] ∨
[解析]在不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小。
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