基金從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)政策法規(guī)知識(shí)點(diǎn)
證券投資的收益
(一)股票投資收益
1、股息收入。具體形式——⑴現(xiàn)金股息⑵股票股息
稅后利潤分配順序:彌補(bǔ)以前年度的虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付優(yōu)先股股息、支付普通股股息
2、資本利得。買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差額
3、公積金轉(zhuǎn)增股本。公積金①股票溢價(jià)發(fā)行時(shí),超出股票面值的溢價(jià)部分②依據(jù)《公司法》規(guī)定，每年從稅后凈利潤中按比例提存部分法定公積金③股東大會(huì)決議后提取的任意公積金④公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分⑤公司從外部取得的贈(zèng)與財(cái)產(chǎn)。
(二)債券投資收益
1、債券的利息收益。一次性付息(以單利計(jì)算、以復(fù)利計(jì)算、已貼現(xiàn)計(jì)算)、分期付息
2、資本利得。
3、再投資收益。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)
(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)“宏觀風(fēng)險(xiǎn)”
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
2、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
3、利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)室債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長期債券的`印象大于短期債券。
4、購買力風(fēng)險(xiǎn)�！巴ㄘ浥蛎涳L(fēng)險(xiǎn)” 實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)“微觀風(fēng)險(xiǎn)”“可回避風(fēng)險(xiǎn)”
1、信用風(fēng)險(xiǎn)“違約風(fēng)險(xiǎn)” 2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系：收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。分析與收益共生共存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬。
預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
在短期國庫券作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上——
第一，同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券高，這是對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
第二，不同證券的利率不同，這是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
第三，在通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，債券的票面利率會(huì)提高或是會(huì)發(fā)行浮動(dòng)利率債券，作為對(duì)購買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
第四，股票的收益率一般高于債券。
我國證券交易采用兩種競價(jià)方式：
集合競價(jià)方式，每個(gè)交易日的9點(diǎn)15-9點(diǎn)25為開盤集合競價(jià)時(shí)間 2.連續(xù)競價(jià)方式 9點(diǎn)30-11點(diǎn)30 ，13點(diǎn)-15點(diǎn)為連續(xù)競價(jià)時(shí)間
股票投資收益包括：1.股息收入2.資本利得3.公積金轉(zhuǎn)增股本
在上市公司稅后利潤中分配順序：
1.彌補(bǔ)以前年度的虧損
2.提取法定公積金
3.提取任意公積金
4.支付優(yōu)先股股息
5.支付普通股股息
債券的投資收益包括：1.債券的利息收益2.資本利得3.再投資收益
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)3.利率風(fēng)險(xiǎn)4.購買力風(fēng)險(xiǎn)
購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱“通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)”是由于通貨膨脹貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定義：指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場的價(jià)格不存在系統(tǒng)，全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。也稱為“微觀風(fēng)險(xiǎn)”。
短期國庫券作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上，我們可以發(fā)現(xiàn)的幾個(gè)規(guī)律：不同債券的利率不同，這是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。在期限相同的情況下：
中央政府其他依次級(jí)別低的債券利率較高，這是國為它們的信用風(fēng)險(xiǎn)不同。
其他依次級(jí)別低的債券利率較高，這是國為它們的信用風(fēng)險(xiǎn)不同。其他依次級(jí)別低的債券利率較高，這是國為它們的信用風(fēng)險(xiǎn)不同。
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